Schroders Outlook 2025: "Kijk verder dan de recente winnaars voor nieuwe beleggingskansen"

In de Schroders Investment Outlook 2025 belichten de beleggingsexperts van Schroders de kansen en uitdagingen voor beleggers op zowel publieke als private markten tegen de achtergrond van belangrijke geopolitieke en economische ontwikkelingen.

Johanna Kyrklund, Group Chief Investment Officer bij Schroders:
“Los van politieke risico's blijft het economische klimaat gunstig. De inflatie beweegt zich in de juiste richting, en de rentes dalen in de VS en Europa. We verwachten een zachte landing en een versnelling van de groei in de loop van 2025. “De tweede ambtstermijn van Trump zal een intensivering zijn van trends die al in gang waren gezet: een ruim begrotingsbeleid en een aanhoudende reactie tegen globalisering in de vorm van hogere tarieven. “We zien ruimte voor positieve rendementen uit aandelen in 2025, maar beleggers moeten verder kijken dan de recente winnaars. “Obligaties bieden niet meer dezelfde negatieve correlatievoordelen als in het afgelopen decennium. Toch is de traditionele reden om obligaties te bezitten – het genereren van inkomsten – weer actueel.”

Obligaties: stabiliteit en kansen

De veranderende beleidsomgeving in 2025 creëert waardevolle mogelijkheden binnen vastrentende markten. De verwachte veranderingen onder de nieuwe Amerikaanse regering, gecombineerd met beleidsontwikkelingen in Europa, het Verenigd Koninkrijk en China, zorgen voor een gunstig klimaat voor vastrentende beleggingen. Ondanks onzekerheden bieden deze dynamieken kansen voor zowel inkomsten als vermogensgroei.

Julien Houdain, hoofd Global Unconstrained Fixed Income bij Schroders:
“Vastrentende waarden nemen nu een cruciale positie in portefeuilles in, niet alleen vanwege hun aantrekkelijke rendementspotentieel, maar ook vanwege hun vermogen om diversificatie te bevorderen. De huidige afstemming van beleidsrentes en rendementen verwijdert belangrijke obstakels voor obligatie-beleggingen, waardoor ze essentieel zijn voor robuuste portefeuilles.”

Lisa Hornby, hoofd US Fixed Income bij Schroders:

“We zien aantrekkelijke rendementen nu nominale en reële opbrengsten niveaus bereiken die sinds de financiële crisis van 2008 niet meer zijn waargenomen. Obligaties vormen nu een levensvatbare bron van inkomsten, vooral in vergelijking met aandelen, waarvan de opbrengsten niet kunnen concurreren met de huidige obligatierendementen.”

Abdallah Guezour, hoofd Emerging Market Debt and Commodities bij Schroders:
“De rendementen op staats- en bedrijfsobligaties in opkomende markten vertonen tekenen van verkrapping, wat duidt op groeiend vertrouwen van beleggers. Dit is te danken aan de robuuste macro-economische aanpassingen die veel van deze markten de afgelopen jaren hebben doorgevoerd, waardoor aantrekkelijke beleggingsmogelijkheden ontstaan in hoogrenderende sectoren."

“Met relatief sterke balansen van bedrijven in opkomende markten en verwachte verbeteringen in wanbetalingspercentages blijft er potentieel voor aanzienlijke rendementen. Een genuanceerde aanpak is echter cruciaal om de uitdagingen van het politieke klimaat in belangrijke economieën, zoals de VS, aan te gaan.”

Wereldwijde aandelen: Brede kansen en nieuwe perspectieven

Voor wereldwijde aandelen hebben technologie en AI het afgelopen jaar de markten gedomineerd. Toch suggereren verschuivende dynamieken dat andere sectoren en regio’s naar voren kunnen treden. Langetermijnstrategieën zijn goed gepositioneerd om in te spelen op deze kansen.

Alex Tedder, hoofd Global and Thematic Equities bij Schroders:
“Ondanks de huidige hoge waarderingen kunnen aandelen, gedreven door een robuuste economische omgeving, nog steeds redelijke rendementen bieden. We verwachten dat de markt zich zal verbreden, waardoor waarde wordt blootgelegd in sectoren die eerder over het hoofd werden gezien.”

Tom Wilson, hoofd Emerging Markets Equities bij Schroders:
“Opkomende markten bieden aantrekkelijke waarderingen, vooral buiten India en Taiwan, wat unieke beleggingsmogelijkheden biedt. Beleggers moeten echter de onzekerheden rond geopolitieke verschuivingen en het veranderende politieke landschap in de VS zorgvuldig afwegen. Wij geloven dat een gebalanceerde aanpak, met aandacht voor regionale en sectorspecifieke nuances, cruciaal zal zijn om deze kansen te benutten.”

Private markten: Veerkracht en rendement

De vooruitzichten voor private markten blijven positief, met een focus op veerkracht te midden van geopolitieke volatiliteit. De afstemming van private marktcycli en technologische disrupties biedt aantrekkelijke kansen in diverse sectoren. Vastgoed en infrastructuurvermogen zijn klaar voor groei, ondersteund door aantrekkelijke waarderingen en de voortgaande energietransitie.

Nils Rode, Chief Investment Officer bij Schroders Capital:

“Wij verwachten dat 2025 een aantrekkelijk jaar zal zijn voor nieuwe private marktinvesteringen, met potentieel voor zowel rendement als inkomsten door de gunstige samenloop van diverse cycli, waaronder private fundraising, technologische disrupties en economische ontwikkelingen. “Tegelijkertijd blijft, gezien de voortdurende geopolitieke spanningen en verhoogde risico's van conflicten, de rol van private markets cruciaal in het bieden van portefeuillevermogen. Ondanks politieke veranderingen in de VS verwachten we dat de trend naar decarbonisatie zich voortzet, met private marktinvesteringen die een belangrijke rol spelen in de wereldwijde energietransitie.”

Daarnaast wordt de small- en mid-buyout-ruimte in private equity als bijzonder aantrekkelijk beschouwd, terwijl ook vastgoed naar verwachting een sterk jaar tegemoet gaat en private schuldpremies aantrekkelijk blijven binnen verschillende strategieën.